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纺织服装次新股系列报告之童装篇:安奈儿、起步股份

转载来源:华泰证券股份有限公司 发布日期:2017年10月22日 婴童服装

童装行业景气度高,近年来市场增速领先

与成人类服装相比,我国童装行业起步较晚。随着家庭消费习惯的改变,国内专业童装自上世纪90年代中期开始发展,目前仍处成长期。根据Euromonitor统计的数据,2016年我国童装(服饰)/童鞋的销售市场规模分别为1450/480亿元,2012-2016年的CAGR分别为8.17%/10.15%,预计2017-2019年的CAGR分别为7.29%/8.75%。服装行业2012-2016年CAGR为6.02%,童装(服饰)与童鞋的销售市场规模同比增速均高于服装行业整体。

行业格局:短期市场进入者较多,长期集中度将提升

景气度高、处于快速成长期的童装行业吸引了众多服装企业的目光。短期来看,除了专业童装品牌的涌现,运动体育品牌、快时尚品牌、休闲服饰品牌以及其他成人装品牌也纷纷加码儿童市场,加剧行业竞争,形成了目前国内外多品牌混战的局面。长期来看,童装行业品控要求高,随着行业标准的规范化和严格化以及产业从成长期逐步迈入成熟期,市场结构也将由分散向集中转变。

安奈儿:本土童装龙头品牌

安奈儿主营中高端童装品牌“Annil安奈儿”的研发设计、供应链管理、品牌运营及产品销售。公司渠道网络搭建完善,已形成一二线城市为主、辐射周边城市的全国营销网络;截至2017H1,共有1417家线下门店,其中加盟店468家,直营店949家。同时公司积极发展线上,在淘宝、天猫、唯品会、京东等多个平台建立了网络销售渠道。公司为本土童装龙头企业,近年来营收增速稳健,2014-2017H1实现营收同比增速12.24%、6.02%、9.53%和11.65%。

起步股份:儿童鞋服领先企业

起步股份主营儿童用品品牌“ABCKIDS”,为3-13岁儿童提供童鞋、童装和儿童服饰配饰等。产品定位中端消费人群,市场主要集中在二、三、四线城市。公司研发设计能力较强,拥有独立的童鞋和童装研发部门,产品具有舒适性、安全性和时尚感等优点,满足消费者多样化的消费需求。目前“ABC”品牌童装童鞋双线发展,根据Euromonitor的统计,2016年ABC品牌在我国童装(服饰)和童鞋的销售收入市占率排名分别达到了第八和第一。

风险提示:

1)国内消费复苏不及预期;

2)线上渠道发展不及预期;

3)多品牌进入市场,行业竞争加剧。

网友评论

亿米阳光

  • (游客) 1天前

回复主题:四岁男童被遗忘校车内死亡 凌源市万元店镇童馨幼儿园园长等三人被刑拘

据孩子的父亲说,孩子根本不是被遗忘在车内的,而是听小朋友们说、孩子不听话调皮,老师就没让他下车。想吓唬一下孩子,后来就给忘了,小孩子哪有那么听话的。要是你自己家的孩子你会舍得把他放到车里吗?现在夏天有太阳、你知道车里有多高的温度吗?你自己去体验一下,就算你把他忘到车里了,难道老师就不知道问一下吗?你们的责任心在哪里?孩子是怎么度过他最后的时光你们能感受得到吗?不要说孩子了、你去车里感受一下什么滋味。既然这么没有责任心还开什么幼儿园?就是为了赚钱吗?为了钱你就黑人的良心吗?那是一个多么活泼的小男孩儿啊!就被你的不负责任给活活的结束了他幼小的生命。你的良心何在,你往后余生会心安?说多少都难以抚平我心中的愤怒。只希望每个好人都给评评理,让中国千千万万的人来呼吁一下。看看到底怎么处罚你们。

浅笑微莞

  • (游客) 3天前

回复主题:湖南新晃一中操场跑道下挖出遗骸 举报操场偷工减料后失踪16年

他是不是经常一个人静静地坐在操场边,看着那些朝气蓬勃的孩子运动、玩闹。时不时有嬉戏的孩子经过他身边,他条件反射要去扶那快要摔倒的孩子,却扶了个空,孩子一个趔趄从他身上穿了过去……他看着自己的手,笑着摇摇头。现在现在他终于解脱了,愿你来世珠玉琳琅,福寿绵长。

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